LME铝挤仓风险隐现：立博

投行被指操控基本金属价格不是新鲜事，这一次，卷入漩涡的是摩根大通。　　路透社报导称之为，过去几年，伦敦金属交易所（LME）的大量现货铝有时不会掌控在一位具备绝对优势地位的持仓者手中，目前有持仓者持有人LME登记仓库50%-79%的铝仓单。这相等于143万至229万吨之间的现货铝仓单量。　　该报导援引大宗商品贸易商、仓库、生产商、经纪商和银行的信源认为，这位持仓者正是美国银行业巨头摩根大通。

　　LME并不发布工业金属头寸较高的持仓者，也不对头寸和仓单持有人量做出容许。而握大量期货合约或仓单的大玩家首演逼空、挤仓之类的影响市场价格的现象以往也多次经常出现；某位大户掌控过半基金科库存之类的消息也有所耳闻，比如对冲基金白风筝（Red Kite Group）。因此，摩根大通并非唯一一个被猜测过的对象。

　　路透文章称之为，虽然这并不违规，但持有人大量头寸，有时甚至是垄断性的头寸，可以在一定程度上影响那些迅速届满的短期合约价格。　　LME铝市场的确不存在一些不合理的现象：LME三个月期铝呈现出现货升水结构，即现货价格低于期货价格，将近月合约价格多达近月合约。去年12月，铝升水看清每吨23美元，为2014年晚些时候以来的最低水平。　　现货升水并无法精确体现目前供应不足的市场现状。

路透援引一位大宗商品贸易商人士的话这样写到。　　LME铝仓储问题多年来仍然遭到人诟病，铝升水自09年金融危机以来一度下跌了八倍，其中一个最重要原因就是现货出库的时间过于宽，有时甚至多达两年之幸。　　对于上述市场操控猜测，LME回应其将环绕引起人们忧虑的活动，从市场参与者当中找寻更加多信息。

一旦找到违规行为，我们将采行必要行动。

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